همه چیز در مورد آینده بانکداری رمزنگاری TradFi در مقابل BlockFi و DeFi

آیا تا به حال در مورد بانکداری رمزنگاری یا Crypto Banking شنیده‌اید؟ چگونه آینده بانکداری رمزنگاری خواهد بود؟ قبل از ورود به این موضوع، بهتر است به تعریف بازیکنان کلیدی در حوزه TradFi، BlockFi و DeFi بپردازیم که خدمات مالی را ارائه می‌دهند اما بر اساس فناوری رمزنگاری عمل نمی‌کنند. به عبارت دیگر، اتریوم (Ethereum) به عنوان بازیکن اصلی عمل می‌کند که شبکه آن تقریباً همه BlockFi و DeFi را پشتیبانی می‌کند، اما خود آنها محصولات مالی مستقلی را ارائه نمی‌دهند. در این مقاله، درباره آینده بانکداری رمزنگاری و مقایسه TradFi با BlockFi و DeFi (دیفای) به تفصیل صحبت خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

بازیگران اصلی در حوزه بانکداری فعلی

محبوبیت گسترده صنعت کریپتو به طور قابل توجهی قابل مشاهده است. به عنوان مثال، ارزش بازار بیت کوین به بیش از 1 میلیارد دلار رسیده است و انتظار می‌رود که ارزش بلاکچین به بیش از 23 میلیارد دلار برسد. در ادامه، بازیکنان کلیدی در این حوزه را تعریف می‌کنیم:

TradFi: این شامل بانک‌های خرده‌فروشی، تجاری و سرمایه‌گذاری استاندارد است که با شرکت‌های فناوری مالی (Fintech) همکاری می‌کنند. به عنوان مثال، بانک‌هایی مانند Chase و Bank of America همراه با شرکت‌های فین‌تک مانند PayPal و Square. این شرکت‌ها متمرکز هستند و تحت نظارت یک سری قوانین دولتی قرار دارند و کنترل نسبتاً سختگیرانه‌ای بر روی مشتریان خود (KYC) دارند.

BlockFi: این شامل یک مجموعه کامل از بانک‌های دیجیتال جدید بر پایه بلاکچین است که متمرکز و تنظیم شده‌اند. به این معنی که آنها عملیات “احراز هویت مشتری” (KYC) را انجام می‌دهند، عمدتاً برای رضایت کنترل‌کننده خود. آنها محصولات بانکی اساسی مانند حساب‌های پس‌انداز، وام‌ها و یک پلتفرم معاملاتی را ارائه می‌دهند. BlockFi و Celsius از رهبران این دسته هستند.

DeFi: این عبارت مخفف “امور مالی غیرمتمرکز” است و به استارتاپ‌های جدیدی اشاره دارد که خدمات مالی بر پایه بلاکچین ارائه می‌دهند و در تحت نظارت قرار نمی‌گیرند. این شرکت‌ها هدف دارند که بدون وجود سانسور یا محدودیت و با شفافیت کامل (به دلیل طراحی بلاکچین)، دسترسی به محصولات بانکی اساسی مانند حساب‌های پس‌انداز یا وام را برای هر فردی در جهان فراهم کنند. به عنوان مثال، Aave، Uniswap، Compound و MakerDAO از بازیکنان کلیدی در این حوزه هستند.

این سه مورد، یعنی TradFi، BlockFi و DeFi، به عنوان سه بازیگر اصلی در حوزه بانکداری فعلی خلاصه می‌شوند.

تفاوت‌های اصلی بین DeFi، BlockFi و TradFi را می‌توان به شکل ساده‌تری توضیح داد.

DeFi یا امور مالی غیرمتمرکز: در این حوزه، شرکت‌ها و پلتفرم‌ها خدمات مالی را بر پایه بلاکچین ارائه می‌دهند. آنها غیرمتمرکز هستند، به این معنی که هیچ مالکی وجود ندارد که قوانین و محدودیت‌ها را تعیین کند. همه کاربران می‌توانند بدون واسطه و با شفافیت کامل در معاملات شرکت کنند. مثال‌هایی از پلتفرم‌های DeFi عبارتند از Aave، Uniswap و Compound.
BlockFi: BlockFi یک شرکت مالی متمرکز است که از بلاکچین برای ارائه خدمات بانکی استفاده می‌کند. آنها عملیات احراز هویت مشتری (KYC) را انجام می‌دهند و تحت نظارت قرار دارند. BlockFi حساب‌های پس‌انداز، وام‌ها و یک پلتفرم معاملاتی را ارائه می‌دهد. این شرکت نمونه‌ای از TradFi یا بانکداری سنتی است که با استفاده از فناوری بلاکچین عمل می‌کند.
TradFi: TradFi یا بانکداری سنتی شامل بانک‌ها، مؤسسات مالی و سایر نهادهای متمرکز است که با شرکت‌های فناوری مالی (Fintech) همکاری می‌کنند. آنها تحت نظارت قوانین دولتی قرار دارند و عملیات KYC را انجام می‌دهند. بانک‌های معمولی مانند Chase و Bank of America به همراه شرکت‌های فین‌تک مانند PayPal و Square نمونه‌هایی از TradFi هستند.
با توجه به موارد فوق، تفاوت‌های بین این سه دسته به خوبی بیان شده است. DeFi غیرمتمرکز و بدون نیاز به احراز هویت است، BlockFi متمرکز و تحت نظارت قرار دارد و TradFi بر پایه قوانین دولتی و همکاری با شرکت‌های فین‌تک عمل می‌کند.

آیا BlockFi همان DeFi است؟ این یکی از سوالات رایج است که برای مبتدیان در حوزه بلاکچین معمولاً دشوار است. با این حال، با بررسی تفاوت‌ها، می‌توانیم آنها را متمایز کنیم.

اشتراکات بین BlockFi و DeFi:

1. بر اساس بلاکچین: هر دو DeFi و BlockFi بر پایه یک بلاکچین خاص عمل می‌کنند، که بیشترین مواقع اتریوم است.
2. متمرکز بودن: BlockFi و TradFi هر دو متمرکز هستند و تحت قوانین و مقررات خاصی عمل می‌کنند.

اما حقیقت این است که BlockFi و DeFi تفاوت‌هایی دارند:

1. DeFi (امور مالی غیرمتمرکز): DeFi برخلاف BlockFi، غیرمتمرکز است. این بدان معنی است که هیچ مالکیت متمرکزی برای DeFi وجود ندارد و همه کاربران بدون نیاز به واسطه می‌توانند در معاملات شرکت کنند.
2. استفاده از بلاکچین: DeFi از بلاکچین به‌عنوان راه‌حل اصلی برای فعالیت‌ها استفاده می‌کند، در حالی که BlockFi از بلاکچین به عنوان زیرساخت برای ارائه خدمات بانکی استفاده می‌کند.

در آینده بانکداری رمزنگاری، هر دو BlockFi و DeFi نقشی مهم خواهند داشت، اما در بازه زمانی کوتاه مدت (1 تا 3 سال آینده)، BlockFi از DeFi برتری خواهد داشت. بخش اصلی وام‌دهی BlockFi (که محصول اصلی آن است) نیز جذاب خواهد بود، زیرا فرآیند درخواست وام آن ساده‌تر است و وام‌های رمزنگاری شده می‌توانند در یک روز تأیید شوند.

این وام‌ها می‌توانند به خوبی اهداف وام‌های رهنی را برآورده کنند و به دارندگان ارزهای رمزنگاری اجازه می‌دهند تا از وثیقه‌های رمزنگاری شده‌ای که قبلاً در حساب پس‌انداز خود قرار دارند (مانند بیتکوین/کریپتو)، در مقابل وام‌دهنده‌های سنتی (مانند خانه یا ماشین) استفاده کنند.

جدیدترین اضافه‌شده به BlockFi، به عنوان یکی از پیشروان آینده بانکداری رمزنگاری، همکاری با شرکت ویزا و ارائه کارت‌های اعتباری بیتکوین است. ویزا به تازگی با اعلام برنامه CryptoVisa خود، قدم‌های بزرگی را برداشته است، با هدف اینکه کاربران بتوانند رمزارز را خریداری کنند و آن را برای خرید کالاها و خدمات روزمره از طریق شبکه ویزا استفاده کنند. ال کلی، مدیر عامل ویزا، اخیراً اظهار نموده و استراتژی آنها را توضیح داده است.

“استراتژی ما در این زمینه این است که با کیف پول‌ها و صرافی‌ها همکاری کنیم تا کاربران بتوانند این ارزها را با استفاده از کارت اعتباری ویزا خود خریداری کنند یا از طریق کارت اعتباری ویزا خود پول را نقد کنند و در هر یک از 70 میلیون تجارتی که ویزا در سطح جهانی پذیرفته شده است، خرید فیات انجام دهند.”

به طور خلاصه، BlockFi اقدام به ایجاد نسخه‌های رمزنگاری حساب‌های پس‌انداز، وام‌ها و کارت‌های اعتباری کرده است و همچنین پلتفرم‌های معاملاتی را ارائه می‌دهد، همه ارزهای دیجیتال مبتنی بر بلاکچین هستند. این امکان به افراد باشوش در حوزه رمزنگاری می‌دهد تا از نسخه‌های نقدی محصولات دوری کنند و وارد نسخه‌های رمزنگاری شوند که به نظام مالی سنتی یا TradFi چالش مطرح می‌کنند.

DeFi، یکی از نقش‌آفرینان آینده بانکداری رمزنگاری است که بطور مشابهی به BlockFi عمل می‌کند، اما به دلایلی کمی متفاوت است. در DeFi، حساب‌های پس‌انداز وجود دارند که به شکلی مشابه با BlockFi عمل می‌کنند، اما تنوع گسترده‌تری از محصولات وام دهی در آن وجود دارد. شاهد داستان‌هایی هستیم که برخی افراد به سرعت وام‌های رهنی براساس دارایی‌های بیتکوین دریافت می‌کنند، در حالی که در TradFi این امر قبلاً رد شده بود.

اما این مسئله به عنوان یک واقعیت پذیرفته شده برای گروهی از کاربران است که از وضعیت فعلی خسته شده‌اند، به بانک‌های بزرگ اعتماد ندارند و به DeFi روی می‌آورند تا شفافیت بدون سانسور را تجربه کنند. این موضوع بیشتر به عنوان یک ایده کلی “انقلاب” و شعارهای ضد وال استریت تلقی می‌شود که باعث جلب توجه به سمت DeFi شده است. در حال حاضر، این تغییر به سمت DeFi رخ می‌دهد، زیرا دارایی‌های DeFi (که در ژانویه 2020 حدود 1 میلیارد دلار بود) تا دسامبر 2020 به 13 میلیارد دلار افزایش یافته است.

در حال حاضر، TradFi به نظر می‌رسد به میزان قابل توجهی در عقب قرار دارد. بانک‌های بزرگ به نظر می‌رسند در ایجاد زیرساخت‌های بلاکچین کند عمل می‌کنند و تا اخیراً رمزارزها را به عنوان یک مسئله جدی در نظر نمی‌گرفتند. در حالی که شرکت‌های فین‌تک مانند Square و PayPal در حال حاضر در حوزه کریپتو فعال هستند و بدون شک عاملی مهم در رشد اخیر و دسترسی به جریان اصلی آمریکا هستند، با این حال، محدوده محصولات آنها بسیار محدود است و آنها تنها سقف نرخ دلاری هفتگی و خرید سالانه دارند و حتی نمی‌توانند رمزارزها را از پلتفرم خود در حالت کنونی حذف کنند. بدون شک، شرکت‌های فین‌تک نسبت به بانک‌ها مزیت دارند، اما هنوز در مقایسه با BlockFi/DeFi به حدی عقب‌تر هستند.

پس، چه کسی در آینده بانکداری رمزنگاری برتری دارد؟ DeFi نسبت به BlockFi. نویسنده این مقاله به طور قاطع بیان می‌کند که دلیل این تمایل را به شرح زیر توضیح می‌دهد:

ابتدا به قویاً باور دارم که از نظر پذیرش کریپتو در سطح بالا قرار داریم؛ زیرا در سال 2021 برای اولین بار شاهد افزایش چشمگیری در خرید و نگهداری ارزهای دیجیتال در آمریکا بودیم. اما تفاوت قابل توجهی بین جریان اصلی آمریکا و پذیرندگان اولیه وجود دارد. بیشتر آمریکایی‌ها رمزارزها را به کیف‌پول‌های سرد منتقل نمی‌کنند یا با نگهداری خود آنها درگیر نیستند (مانند نگهداری کلیدهای بیتکوین در کیف‌پول‌های آنلاین یا آفلاین). آنها مسیر نگهداری را انتخاب می‌کنند، یعنی می‌خواهند یک مؤسسه آن کلیدها را نگه‌داری کند و بیتکوین/کریپتو را برایشان ذخیره کند. در اینجا BlockFi یک مزیت کلیدی دارد (با توجه به پروتکل‌های نگهداری و آسانی ورود)، با برنامه‌های کاربرپسند، می‌توان در عرض چند دقیقه یک حساب راه‌اندازی کرد.

تنظیم کننده‌های متمرکز به زودی کنار نمی‌روند. این یک مزیت بزرگ برای BlockFi و یک خطر بزرگ برای DeFi است. یک سوال باز وجود دارد که قبل از ورود یک تنظیم کننده (یا ممنوعیت محصولات در برخی ظرفیت‌ها) چقدر DeFi می‌تواند رشد کند؟ همچنین، فکر می‌کنم آمریکا جریان اصلی پول خود را در یک حساب تنظیم‌شده می‌خواهد، حتی اگر این احساس امنیت بیشتری به همراه داشته باشد (اگرچه ممکن است این حس نادرست باشد). همچنین، این کمک می‌کند تا ترس از هک شدن و از دست دادن دارایی‌ها کاهش یابد.

تقویت این پیش‌بینی، فعالیت جدیدی است که اعضای جدید کنگره در دولت ایالات متحده ایجاد کرده‌اند. سناتور سینتیا لومیس از وایومینگ در مورد تمایل خود به “توضیح بیتکوین به کنگره” صحبت کرده و به تازگی به کمیته بانکداری سنا منصوب شده است. در مراحل اولیه، اگر دولت ایالات متحده تمایل به گسترش کریپتو داشته باشد، به نظر می‌رسد TradFi و DeFi به عنوان سیستم‌های متمرکز و تنظیم‌شده برای آینده بانکداری رمزنگاری بهترین فرصت را دارند. به طور کلی، فکر می‌کنم که در کوتاه مدت BlockFi برنده در صنعت آینده بانکداری رمزنگاری خواهد بود. با این حال، در دراز مدت، آنها ممکن است بزرگترین بازنده باشند.

بازه زمانی بلندمدت (10 تا 20 سال):

در بازه زمانی بلندمدت، TradFi عملکرد BlockFi را تکرار می‌کند، و در حالی که DeFi پایگاه خود را افزایش می‌دهد، وضعیت فعلی تا حدودی ثابت می‌ماند.

نویسنده در بازه زمانی بلندمدت معتقد است: خطر اصلی برای BlockFi این است که بانک‌های بزرگ یا شرکت‌های فینتک به طور مستقیم زیرساخت‌های بلاکچین را ایجاد کرده و عملاً آن را از بین می‌برند. در حال حاضر، مزیت BlockFi در محصولات و در آینده بانکداری رمزنگاری، پس‌انداز با بهره بالا و وام‌های آسان است، اما تنها مانع ورود، زنجیره بلوکی است. BlockFi سزاوار اعتبار برای ایجاد این بازار است، اما مشخص نیست که چرا TradFi در سال‌های آینده وارد این فضا نمی‌شود و محصولات مشابهی را ارائه نمی‌دهد تا پذیرندگان BlockFi را دوباره جذب و از آنها بازپس‌گیری کند. من معتقدم که اکثر آمریکایی‌های جریان اصلی و موج جدید پذیرندگان همین انتخاب را خواهند داشت.

همچنین، در حال حاضر نشانه‌هایی از پیشرفت TradFi را مشاهده می‌کنیم. در متن اشاره‌ای به Visa شده است، اما حکم اخیر OCC حتی بزرگتر از آن است، زیرا راه را برای استفاده از ریل‌های پرداخت جدید برای بانک‌های تحت نظارت/فینتک‌ها برای تسهیل پرداخت‌های مشتریان و همچنین استفاده از استیبل‌کوین‌ها را آسان می‌کند. در گذشته، راه‌های پرداخت اصلی شبکه ACH، سوئیفت و غیره بودند، بنابراین معرفی ریل‌های پرداخت بلاکچین تأییدشده، اولین گام در پاکسازی TradFi برای ورود به این فضا است.

معرفی استیبل کوین‌ها برای بانک‌های سنتی امری حائز اهمیت است، زیرا این موضوع امکان برقراری ارتباط بین آنها و شبکه‌های بلاکچین را فراهم می‌کند.

کریستین اسمیت، مدیر اجرایی انجمن بلاکچین، در ارتباط با این موضوع اظهار داشته است:

نامه تفسیری OCC نشان می‌دهد که در دولت افرادی وجود دارند که به واقعیت پایه و اساس شبکه‌های ارزهای دیجیتال آگاهی دارند و می‌دانند که این شبکه‌ها سیستم پرداخت نسل بعدی هستند. استیبل کوین‌ها مانند USDC قادرند پرداخت‌های فوری و 24 ساعته را به سرعت انجام دهند، در حالی که زیرساخت‌های پرداخت موجود در ایالات متحده این قابلیت را ندارند.

استیبل کوین‌ها چیستند؟

آنها ارزهای رمزپایه‌ای هستند که ارزش آنها به یک دارایی خارجی مثل طلا یا دلار آمریکا مرتبط شده است تا ارزش آنها “ثابت” باقی بماند. دلار آمریکا، که دومین استیبل کوین بزرگ در بازار است (پس از Tether)، ارزش خود را از ارزش فعلی دلار آمریکا می‌گیرد. بنابراین، USD$ یک رمز بلاکچین است که دلار آمریکا را نمایندگی می‌کند و به عنوان یک ارز دیجیتال مورد استفاده قرار می‌گیرد.

این نشانگرهای اولیه مهمی هستند که نشان می‌دهند موسسات TradFi ارزش بلاکچین و ارزهای دیجیتال را می‌بینند. به نظر من، تنها مسئله زمان است تا سرمایه‌گذاری‌های بزرگ در زیرساخت‌ها انجام شود تا بتوانند با رقبای رو به رشدی مانند BlockFi و DeFi رقابت کنند.

به سال 2030، بانکداری به طور کامل به صورت دیجیتالی تبدیل شده است و بیتکوین به عنوان ارز دیجیتال اصلی عمل می‌کند. هر کشور یا بانک مرکزی ارز دیجیتال خود را به عنوان استیبل کوین دارد که به عنوان ارز اصلی آن کشور عمل می‌کند و به ساکنان آن کشور اجازه می‌دهد با بیتکوین و سایر ارزهای دیجیتال تعامل داشته باشند. به عنوان مثال، در ایالات متحده، به کارمندان با استفاده از $USD پرداخت می‌شود که ارزش اصلی آن نسبت به قیمت بیتکوین تعیین می‌شود. در نتیجه، سکه یورو ارزش متفاوتی خواهد داشت و همچنین کوین‌های کشورهای دیگر مانند چین نیز در مقابل بیتکوین وجود خواهند داشت.

با توجه به نظر نویسنده این مقاله، DeFi هنوز هم وجود دارد و در حال گسترش است، زیرا برخی از پلتفرم‌ها تصمیم می‌گیرند از نظارت متمرکز و سانسور احتمالی دوری کنند و بیشتر به سمت غیرمتمرکز و بدون نیاز به واسطه حرکت می‌کنند. با این حال، هنوز DeFi نسبت به TradFi (بانکداری سنتی) کوچکتر و متمرکزتر است، زیرا TradFi در حال حاضر ارزهای رمزنگاری شده را پذیرفته و زیرساخت‌های لازم را ایجاد کرده است. روند پذیرش این ارزها توسط دولت‌ها و بانک‌های مرکزی TradFi را در این سناریو تقویت کرده و وضعیت فعلی تا حدودی پایدار خواهد ماند.

نویسنده مقاله معتقد است که این پیش‌بینی‌ها برای آینده بانکداری رمزنگاری، به طور کوتاه‌مدت و بلندمدت اعتبار دارند. در کوتاه‌مدت، DeFi به نسبت BlockFi رشد خواهد کرد، اما در بلندمدت TradFi شرایط را تعیین خواهد کرد. با این حال، DeFi همچنان نقش مهمی را خواهد داشت. جهان به سرعت در حال تغییر است و این سرعت تغییرات در آینده افزایش خواهد یافت. بنابراین، آینده بیتکوین هنوز قطعی نیست. اما چیزی که واضح است این است که برای افراد، محیط بانکی که به سرعت در حال تغییر است، مهم است و سرمایه‌گذاری و پس‌انداز در روش‌های قدیمی و ناکارآمد ریسک‌هایی را به همراه دارد.