عناوینی که در این مقاله می خوانید
حجم معاملات خرید اهرمی بیتکوین در Bitfinex به ۶.۸ میلیارد دلار رسید؛ آیا زمان صعود BTC فرا رسیده است
در حالی که معاملات خرید مارجین بیتکوین کاهش یافته، جریان سرمایه به صندوقهای ETF و معاملات آپشن نشاندهنده احساسات صعودی قوی در میان سرمایهگذاران حرفهای است.
حجم معاملات خرید مارجین در صرافی Bitfinex با وجود افزایش ۲۴ درصدی قیمت بیتکوین در ۳۰ روز گذشته، ۱۸ درصد کاهش یافته است.
حجم معاملات خرید (Long) با ۶.۸ میلیارد دلار، به طور قابل توجهی بیشتر از معاملات فروش استقراضی (Short) با تنها ۲۵ میلیون دلار است.
موقعیتهای معاملاتی آپشن بیتکوین و ورود سرمایه به صندوقهای ETF اسپات BTC، نشاندهنده اطمینان سرمایهگذاران نهادی است.
قیمت بیتکوین ($BTC) در ۳۰ روز گذشته ۲۳.۷ درصد افزایش یافته است، با این حال، معاملهگران در صرافی Bitfinex در این مدت بیش از ۱۸,۰۰۰ واحد BTC از موقعیتهای خرید اهرمی خود را بستهاند. این موج سودگیری در بازارهای مارجین، گمانهزنیهایی را مبنی بر عدم اطمینان کامل معاملهگران حرفهای به سطح قیمت فعلی ۱۰۴,۰۰۰ دلار به وجود آورده است.
حجم معاملات خرید مارجین بیتکوین در Bitfinex بین ۱۶ آوریل و ۱۶ می از ۸۰,۳۸۷ BTC به ۶۵,۸۸۹ BTC کاهش یافته است. این تغییر، نشاندهنده چرخش از تقاضای قوی صعودی مارجین بین اواسط فوریه و اواسط مارس است؛ دورهای که قیمت بیتکوین از ۹۷,۶۰۰ دلار به ۸۲,۵۰۰ دلار کاهش یافت. کاهش فعلی در معاملات خرید مارجین احتمالاً نشانهای از سودگیری سالم است تا تغییر روند به سوی حرکت نزولی.
دلیل این حرکت به طور کامل مشخص نیست، زیرا جهش بیتکوین به بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار در تاریخ ۸ می، حدود سه هفته پس از اوجگیری معاملات خرید مارجین رخ داد. با این حال، اشتباه خواهد بود اگر بگوییم که نهنگهای Bitfinex دیدگاه نزولی اتخاذ کردهاند. حجم معاملات خرید مارجین آنها اکنون به ۶.۸ میلیارد دلار میرسد، در حالی که حجم معاملات فروش استقراضی تنها ۲۵ میلیون دلار است که نشاندهنده شکاف بزرگ بین موقعیتهای صعودی و نزولی است.
این اختلاف عمدتاً به دلیل نرخ بهره سالانه پایین ۰.۷ درصدی Bitfinex برای معاملات مارجین است. در مقابل، کسانی که از اهرم برای معاملات آتی ۹۰ روزه بیتکوین استفاده میکنند، سالانه ۶.۳ درصد پریمیوم پرداخت میکنند. این اختلاف، فرصتهای آربیتراژ ایجاد میکند.
به عنوان مثال، میتوان موقعیتهای خرید مارجین بیتکوین را باز کرد و همزمان یک موقعیت معادل در معاملات آتی BTC فروخت تا از اختلاف نرخ بهره سود برد. معاملهگران مارجین همچنین تمایل دارند افق زمانی طولانیتری داشته باشند و ریسکپذیری بالاتری نسبت به سرمایهگذاران معمولی از خود نشان دهند، بنابراین تغییرات موقعیتهای آنها کمتر تحت تأثیر حرکات کوتاهمدت قیمت قرار میگیرد.
عدم نگرانی نهنگها از مقاومت ۱۰۵,۰۰۰ دلاری با افزایش خوشبینی ناشی از ETFهای BTC
برای رد کردن عواملی که محدود به بازارهای مارجین هستند، بررسی معاملات آپشن بیتکوین مفید است. اگر معاملهگران انتظار اصلاح قیمت داشته باشند، تقاضا برای آپشنهای فروش (Put) افزایش مییابد و در نتیجه، شاخص انحراف دلتای ۲۵٪ به بالای ۶٪ میرسد. در دورههای صعودی، این معیار معمولاً به زیر -۶٪ کاهش مییابد.
شاخص انحراف دلتای ۳۰ روزه آپشنهای بیتکوین (Put-Call) در Deribit در حال حاضر -۶٪ است که نشاندهنده اطمینان به قیمت بیتکوین است، حتی با وجود اینکه دادههای دو هفته گذشته از خنثی تا کمی صعودی متغیر بوده است. این نشان میدهد که نهنگها و بازارسازان به طور خاص نگران شکستهای مکرر در عبور از سد ۱۰۵,۰۰۰ دلار نیستند.
بخشی از افزایش خوشبینی، علیرغم کاهش تقاضا برای موقعیتهای صعودی اهرمی، ناشی از ورود خالص ۲.۴ میلیارد دلاری به صندوقهای ETF اسپات بیتکوین در ایالات متحده بین ۱ تا ۱۵ می است. بنابراین، کاهش در معاملات خرید مارجین بیتکوین به این معنا نیست که معاملهگران نهادی دیدگاه نزولی پیدا کردهاند، به خصوص با در نظر گرفتن بازارهای آپشن BTC.
اگرچه این دادهها نشان نمیدهد که آیا بیتکوین به شکستن سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار نزدیکتر شده است یا خیر، اما این واقعیت که ۶.۸ میلیارد دلار موقعیت خرید مارجین اهرمی وجود دارد، به وضوح نشان میدهد که معاملهگران حرفهای همچنان نسبت به چشمانداز قیمت بسیار خوشبین هستند.
نظرات کاربران