عناوینی که در این مقاله می خوانید
صعود بیوقفه بیتکوین: چگونه شرکتها و ترس از تورم، قیمت را بالای ۱۰۰ هزار دلار نگه داشتهاند
در حالی که نگرانیها از رکود اقتصادی جهانی همچنان ادامه دارد، قیمت بیتکوین در حوالی ۱۱۰,۰۰۰ دلار ثابت مانده است. این ثبات، سرمایهگذاران را شگفتزده کرده و بیتکوین را به عنوان ششمین دارایی قابل معامله جهانی از نظر ارزش بازار تثبیت کرده است. به نظر میرسد که افزایش پذیرش سازمانی بیتکوین و دیدگاه انتقادی سرمایهگذاران نسبت به خطرات مالی سیستمی در ایالات متحده، نقش کلیدی در حمایت از قیمت این رمزارز ایفا میکند.
تقاضای نهادی و چشمانداز فدرال رزرو
بر اساس تحلیلها، تقاضای سرمایهگذاران نهادی و پذیرش شرکتی بیتکوین میتواند قیمت آن را با وجود ترس از رکود، بالاتر ببرد. اعتقاد سرمایهگذاران به اینکه فدرال رزرو آمریکا نرخها را ثابت نگه خواهد داشت، به نفع افزایش قیمت بیتکوین است. در حال حاضر، معاملهگران ۴۱ درصد احتمال میدهند که فدرال رزرو نرخ بهره را تا سپتامبر ثابت نگه دارد، که این میزان یک ماه پیش تنها ۲ درصد بود.
به طور معمول، افزایش هزینه سرمایه برای داراییهای پرریسک مانند بیتکوین نزولی است. اما در این شرایط، این امر همچنین میتواند به تزریق احتمالی نقدینگی از سوی فدرال رزرو اشاره داشته باشد، با توجه به چشمانداز نامطلوب مالی ایالات متحده که در آن هزینههای دولت از ظرفیت درآمدی فراتر میرود.
نوسانات بازار سهام و ارتباط آن با بیتکوین
بازارهای سهام در سراسر جهان به تعلیق موقت تعرفههای وارداتی بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا واکنش مثبتی نشان دادند و S&P 500 در ۲۷ می ۱.۵ درصد افزایش یافت. با این حال، نگرانیها در مورد رکود اقتصادی جهانی همچنان باقی است و سقف قیمتی بیتکوین را محدود میکند، به ویژه با توجه به اینکه نرخهای پایه واردات ایالات متحده برای بیشتر مناطق افزایش یافته است.
با وجود این، بیتکوین همچنان “ضد شکننده” (Antifragile) باقی مانده و در زمانهای عدم اطمینان، آماده عملکرد بهتر است. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، خواستار کاهش نرخ بهره شده است، اما جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به دلیل بازار کار قوی و فشارهای فزاینده تورمی (چه ناشی از تعرفهها و چه از شرایط اعتباری آسان) محتاط باقی مانده است. این تنش توضیح میدهد که چرا S&P 500 برای بازیابی اوج تاریخی ۶,۱۴۷ خود در ماه فوریه با مشکل مواجه شده و چرا صعود بیتکوین نیز محدود بوده است.
جایگاه بیتکوین در بازار جهانی
ارزش بازار کنونی بیتکوین با ۲.۲ تریلیون دلار، اکنون از گوگل و متا فراتر رفته است، که تا حدی سطح مقاومت ۱۱۲,۰۰۰ دلاری را توضیح میدهد. با این حال، اشتباه است که تصور کنیم بیتکوین از بازارهای سنتی جدا شده است؛ همبستگی ۳۰ روزه آن با S&P 500 در چهار هفته گذشته بالای ۷۰ درصد باقی مانده است. بنابراین، اگر سهام وارد بازار خرسی شوند، بیتکوین نیز احتمالاً با افت قیمت مواجه خواهد شد.
شرکتها در حال حاضر نتایج درآمدی سه ماهه اول را گزارش میکنند، دورهای که قبل از تشدید جنگ تجاری بوده است. در نتیجه، ممکن است بازار سهام زمان بیشتری برای بازتاب کامل تاثیر منفی نیاز داشته باشد، حتی اگر شاخصهای کلان اقتصادی نشانههایی از انقباض را نشان دهند. کاهش ۶.۳ درصدی سفارشات کالاهای بادوام در ایالات متحده در آوریل که در ۲۷ می گزارش شد، میتواند اولین سیگنال از تضعیف اقتصاد باشد.
با این حال، حتی اگر سود شرکتها برای سه ماهه اول کمتر از حد انتظار باشد، این به طور خودکار به معنای آسیب دیدن قابل توجه S&P 500 نیست. در واقع، نتایج ناامیدکننده میتواند راه را برای کاهش سریعتر نرخ بهره باز کند، که تمایل به نفع شرکتها با کاهش هزینههای تامین مالی و تحریک بالقوه تقاضای مصرفکننده دارد.
بیتکوین به عنوان دارایی استراتژیک و پوشش ریسک
جذابیت بیتکوین به عنوان یک دارایی استراتژیک در حال افزایش است. شرکت Trump Media and Technology Group نیز با اعلام برنامههای خود برای خرید BTC پس از تامین مالی ۲.۵ میلیارد دلاری (ترکیبی از بدهی و سهام) به این جریان پیوسته است. دوین نونس، مدیرعامل ترامپ مدیا، به رویترز گفت: “ما بیتکوین را به عنوان ابزاری عالی برای آزادی مالی میبینیم.” این تحول نشان میدهد که مسیر بیتکوین به سمت ۱۱۲,۰۰۰ دلار، تنها به رشد اقتصادی گستردهتر وابسته نیست.
افزایش علاقه نهادی و شرکتی به بیتکوین، بُعد جدیدی به رفتار بازار آن اضافه میکند. در حالی که روندهای کلان اقتصادی و همبستگی با داراییهای سنتی همچنان اهمیت دارند، بیتکوین به طور فزایندهای به عنوان یک دارایی استراتژیک با کاربردی فراتر از سفتهبازی مطرح میشود. به این ترتیب، عملکرد آن میتواند، حداقل تا حدی، از عملکرد سهام متفاوت باشد، به ویژه با گسترش پذیرش در میان شرکتها و سرمایهگذاران تاثیرگذار.
در حالی که بازار سهام ممکن است نسبت به دادههای کلان و شگفتیهای درآمدی حساس باقی بماند، پتانسیل صعودی بیتکوین به ترکیبی از سیاست پولی، موقعیتیابی نهادی، و نقش نوظهور آن به عنوان پوششی در برابر ریسک مالی سیستمی بستگی دارد.
نظرات کاربران