عناوینی که در این مقاله می خوانید
همبستگی (Correlation) یکی از مفاهیم اساسی در تمامی بازارهای مالی است. برای معامله گران در انواع بازارهای مالی، شناخت دقیقی از مفهوم همبستگی ضروری است. این مفهوم نه تنها به آنها کمک میکند تا تغییرات قیمت را در نمودارهای مختلف بهتر درک کنند، بلکه میتوانند به طور هوشمندانهتری نمودارهای مناسب را انتخاب کرده و روی آنها معامله کنند.
اهمیت همبستگی به حدی است که گاهاً می‌تواند باعث صعود یا نزول قیمت و ارزش یک شاخص، ارز یا دارایی شود، و همچنین تأثیر قابل توجهی بر روی صعود یا نزول یک ارز، شاخص یا دارایی داشته باشد. در این مقاله قصد داریم به بررسی همبستگی بیت کوین با سایر ارزها، طلا، بازارهای سهام آمریکا، شاخص S&P، Nasdaq و همچنین سهام شرکت‌های بزرگ فناوری بپردازیم.
مفهوم همبستگی
در بازارهای مالی به صورت عددی یا درصدی معمولاً نمایش داده می‌شود. این عدد نشان می‌دهد که دو دارایی یا ارز چقدر با یکدیگر همبسته هستند. به عنوان مثال، میزان همبستگی بین دو ارز ممکن است به صورت ۸۰٪ نشان داده شود. وقتی میزان همبستگی بین دو ارز مثبت و به ارقام نسبتاً بالا باشد، اگر ارز اول در حال صعود باشد، احتمالاً ارز دوم نیز در حال صعود خواهد بود. بررسی نمودار قیمتی بیت کوین و اتریوم نشان می‌دهد که همبستگی مثبتی بین این دو ارز دیجیتال وجود دارد.
در صورتی که همبستگی بین دو دارایی یا ارز به عدد ۱ یا ۱۰۰٪ نزدیک باشد، می‌توان گفت نمودار قیمتی دارایی یا ارز دوم تقریباً مشابه با نمودار دارایی یا ارز اول است. همچنین، اگر نسبت همبستگی بین دو رمزارز به عدد نزدیک به صفر باشد، به این معنی است که روندهای حرکتی این دو رمزارز ارتباط چندانی با یکدیگر ندارند و هر کدام رفتارهای متفاوتی دارند. همچنین، همبستگی منفی بین دو رمزارز نشان دهنده رابطه معکوس نمودار قیمتی آنها است. هر چه میزان همبستگی به عدد ۱- نزدیکتر باشد، احتمال بیشتری برای رخداد عملکرد معکوس بین دو رمزارز وجود دارد.
در آخرین آپریل ۲۰۲۲، بیت کوین با شاخص بورس آمریکا S&P 500 همبستگی مثبت، با شاخص دلار (DXY) همبستگی منفی و همچنین بیت کوین و اتریوم با یکدیگر همبستگی مثبت داشتند. به عنوان مثال، اگر قیمت شاخص DXY به یک سطح حمایتی برخورد کرده و به همین زمان قیمت بیت کوین به یک سطح مقاومتی برخورد کند، احتمال افزایش قیمت دلار و کاهش قیمت بیت کوین وجود دارد. البته تصمیم‌گیری تنها با استناد به همبستگی‌ها کافی نیست و برای تأیید این نشانه‌ها در تحلیل‌ها، باید از سایر شومفهوم همبستگی در بازارهای مالی به صورت درصدی یا با یک عدد در بازه ۱۰ تا ۱ نمایش داده می‌شود. به عنوان مثال، میزان همبستگی بین دو ارز ممکن است به اندازه هشت دهم باشد. وقتی همبستگی بین دو ارز مثبت و با رقم نسبتاً بالا باشد، در صعود قیمت ارز اول، ممکن است شاهد صعود قیمت ارز دوم نیز باشیم. از تحلیل نمودار قیمتی بیت کوین و اتریوم می‌توان نتیجه گرفت که با صعود قیمت بیت کوین، قیمت اتریوم نیز به طور معمول صعود خواهد کرد. از این رو می‌توان نتیجه گرفت که بین این دو ارز دیجیتال، همبستگی مثبتی وجود دارد.
وقتی همبستگی بین دو دارایی یا ارز به عدد ۱ یا ۱۰۰٪ نزدیک باشد، می‌توان گفت نمودار قیمتی دارایی یا ارز دوم تقریباً مشابه با نمودار دارایی یا ارز اول است. همچنین، اگر همبستگی عددی نزدیک به صفر باشد، به معنای عدم وجود ارتباط میان روندهای حرکتی دو رمزارز است و هر کدام رفتارهای متفاوتی دارند. همچنین، اگر همبستگی میان دو رمزارز به صورت عددی منفی باشد، نشان دهنده رابطه معکوس بین نمودار قیمتی آنها است. هرچه میزان همبستگی به عدد ۱- نزدیکتر باشد، احتمال بیشتری برای رخداد عملکرد معکوس بین دو رمزارز وجود دارد.
در اواخر آوریل ۲۰۲۲، بیت کوین با شاخص بازار بورس آمریکا S&P 500 همبستگی مثبت داشت، شاخص دلار (DXY) با بیت کوین همبستگی منفی داشت و همچنین بیت کوین و اتریوم با یکدیگر همبستگی مثبت داشتند. به عنوان مثال، اگر قیمت شاخص DXY به یک سطح حمایتی برخورد کند و در همان زمان قیمت بیت کوین به یک سطح مقاومتی برخورد کند، احتمال افزایش قیمت دلار و کاهش قیمت بیت کوین وجود دارد. البته تصمیم‌گیری بر اساس تنها همبستگی‌ها کافی نیست و برای تأیید
در صورتی که شخصی تصمیم به معامله بر روی دو نمودار با یک ضریب همبستگی قوی (مثبت یا منفی) می‌گیرد، نقاط ورود و خروج تقریباً همزمان در این دو نمودار قرار می‌گیرند، به این معنی که آنها رفتاری مشابه دارند و این ممکن است باعث کاهش بازدهی معاملات شود. همچنین، با توجه به همبستگی قوی بین این دو نمودار، افراد میتوانند از طریق تحلیل و بررسی یک نمودار، درباره عملکرد نمودار دیگر به درک بهتری برسند.
برای محاسبه ضریب همبستگی
از روش‌های آماری مختلف استفاده می‌شود. یک روش معمول برای محاسبه ضریب همبستگی، استفاده از ضریب همبستگی پیرسون است. این ضریب که با علامت “r” نمایش داده می‌شود، بین -1 و +1 قرار می‌گیرد. عدد +1 نشان دهنده یک همبستگی مثبت کامل است، عدد -1 نشان دهنده یک همبستگی منفی کامل است و عدد 0 به معنی عدم همبستگی است.
در بازارهای مالی مختلف، روش‌های مختلفی برای محاسبه نسبت همبستگی دارایی‌ها، شاخص‌ها و رمزارزها وجود دارد. برای ساده‌ترین روش محاسبه ضریب همبستگی، می‌توانید از وب سایت‌هایی که نمودارهای همبستگی ارائه می‌دهند یا از موتورهای جستجو مانند گوگل استفاده کنید. در صورت عدم یافتن همبستگی مورد نظر در اینترنت، می‌توانید از نرم‌افزار اکسل و فرمول “Correl” برای محاسبه این نسبت استفاده کنید. در این روش، با وارد کردن قیمت دو دارایی مورد نظر در یک بازه زمانی مشخص، می‌توانید با استفاده از تابع “Correl” نسبت همبستگی را محاسبه کنید.
یکی از وب سایت‌های معتبر که امکان بررسی همبستگی بین ارزهای دیجیتال مختلف را به کاربران ارائه می‌دهد، وب سایت Cryptpwatch است. با ورود به این سایت و کلیک بر روی بخش “Correlation”، کاربران به یک صفحه جدید هدایت می‌شوند که در آن میتوانند همبستگی بین ارزهای مختلف را مشاهده کنند. همچنین، امکان اضافه کردن رمزارزهای مورد نظر و بازه زمانی دلخواه به این لیست برای افراد فراهم شده است.
یکی از مسائل مهم مرتبط با بیت‌کوین، معضل همبستگی زیاد است. متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری، یکی از قوانین طلایی هر سرمایه‌گذاری است که با انتخاب دارایی‌های با همبستگی کم، به دست می‌آید. در نتیجه، اگر قیمت یکی از دارایی‌ها افزایش یابد، احتمال سقوط دارایی دیگر نیز وجود دارد. در حالت اول، سرمایه‌گذار سود می‌برد و در حالت دوم، منتظر رشد ارزش دارایی است.
در بازار ارزهای دیجیتال، قیمت بیشتر رمزارزها معمولاً به صورت همزمان تغییر میکند. بر اساس نتایج سال ۲۰۱۹، میانگین همبستگی بین بیت‌کوین و سایر رمزارزهای معروف بازار تنها هفت دهم بود. به عبارت دیگر، در ۷۰٪ موارد، رمزارزهای مختلف از جمله لایت‌کوین، اتر، ایاس، بایننس کوین، ریپل، بیت‌کوین کش و غیره همزمان رشد و سقوط می‌کنند. بنابراین، استفاده همزمان از این رمزارزها برای متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری بی‌معنی است.
معرفی اوراق بهادار توکنیزه شده ممکن است کمک کند تا این مشکل تا حدی کاهش یابد، زیرا این ابزارهای مالی همبستگی کمتری با بازار در کل دارند. با این حال، آنها را می‌توان به عنوان یک دسته مجزا از دارایی‌های دیجیتال در نظر گرفت که نیاز به رعایت دقیق قوانین مبارزه با پولشویی و احراز هویت (بر خلاف سایر دارایی‌های بدون مجوز) دارند.
مواجهه با چالشی: اثبات همبستگی در ارزهای دیجیتال
با توجه به نابرابری و عدم پایداری بازار ارزهای دیجیتال، ادعا کردن درباره وجود رابطه کامل بین دو ارز دیجیتال، مانند همبستگی بیت‌کوین و اتریوم، دشوار است. همبستگی قوی بین بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال، ممکن است به دلیل نقش بیت‌کوین به عنوان پادشاه ارزهای رمزی باشد. اگرچه در دنیای ارزهای دیجیتال، همبستگی یک ابزار مهم است، اما به صورت کامل بر روی آن اعتماد کردن دشوار است. در این بازار، اهمیت همبستگی به سختی قابل آزمایش است و تقریباً اثبات همبستگی به صورت قطعی غیرممکن به نظر می‌رسد.
همبستگی بیت‌کوین و طلا: نگاهی به تفاوت‌ها
وقتی به همبستگی بیت‌کوین با طلا فکر می‌کنیم، می‌توانیم به این نکته اشاره کنیم که در زمان تشدید تنش‌های مرتبط با جنگ اوکراین، طلا که به عنوان یک منطقه امن برای سرمایه‌گذاری در دوران‌های بحرانی شناخته می‌شد، با چالش‌هایی مواجه شد و دارایی‌های با ریسک بالاتر مانند ارزهای دیجیتال و سهام شرکت‌ها شدیداً تحت فشار قرار گرفتند. همچنین، آغاز افزایش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا نیز یکی از عوامل نگرانی سرمایه‌گذاران بود که باعث افزایش تقاضا برای سرمایه‌گذاری در این حوزه شد. سرمایه‌گذاران در بازار رمزارزها قبلاً تصور می‌کردند که در زمان بحران‌های سیاسی و اقتصادی، این بازار یک منبع سودآور است، اما عملکرد ارزهای اصلی بازار، شباهتی به دارایی‌های با ریسک بالا مانند سهام شرکت‌ها دارد. بنابراین، افزایش ریسک‌ها باعث کاهش جذابیت این حوزه شده است.
بعضی تحلیلگران به این باورند که در بلندمدت، عملکرد بیت‌کوین نسبت به طلا بهتر است، در حالی که برخی دیگر معتقدند که عملکرد طلا به دلیل وجود عوامل حمایتی در بازار طلا و همچنین موانعی که در مقابل رشد قیمت بیت‌کوین وجود دارد، برتری بیشتری را نسبت به بیت‌کوین خواهد داشت.
همبستگی بیت‌کوین و شاخص ۵۰۰ S&P: نگاهی به روابط
یکی از تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال در یکی از تحلیل های خود، نمودار بالا را در شبکه‌های اجتماعی به اشتراک گذاشت و بیان کرد که این اصلاح در قیمت‌ها برای بورس Nasdaq، بار دیگر منجر به بازگشایی میانگین متحرک ۵۰ روزه شد و با تشکیل الگوی سر و شانه معکوس، به اوج گیری این شاخص و قیمت بیت‌کوین کمک کرد. البته، بیت‌کوین بار دیگر به میانگین متحرک ۵۰ روزه خود رسید و در این سناریو قرار گرفت.
در صورتی که شاخص مربوط به بازار Nasdaq بتواند مانند گذشته مسیر حرکتی خود را پس از این ریزش سنگین تغییر دهد، می‌توان به‌طور خوش‌بینانه در مورد رسیدن مجدد قیمت بیت‌کوین به سطوح بالاتر فکر کرد. طبق نمودار پیوت‌های سالیانه بیت‌کوین، همبستگی آن با بازار Nasdaq معمولاً به صورت مقطعی تغییر حالت داده است.
همبستگی بیت‌کوین با سهام شرکت‌های بزرگ در حوزه فناوری به حداکثر مقدار خود رسیده است، که این وضعیت با فلسفه بیت‌کوین برای تبدیل شدن به بازار جریان اصلی در تناقض است. بر اساس شاخص Nasdaq، ارتباط بین سهام شرکت‌های بزرگ فناوری و بیت‌کوین افزایش یافته است. این همبستگی در زمان شیوع کرونا بیشتر شده است. در تاریخ 8 آوریل، همبستگی 40 روزه بین بیت‌کوین و شاخص Nasdaq به ۰.۶۹۴۵ (بالاترین مقدار) رسید. به طور کلی، به دلیل عدم وابستگی به بازارهای دیگر، بیت‌کوین همواره به عنوان یک گزینه برتر برای سرمایه‌گذاری شناخته می‌شد.
با این وجود، شک و تردیدهایی درباره اینکه بیت‌کوین یک گزینه قوی برای تنوع سرمایه‌گذاری است، وجود دارد و همبستگی آن نیز با ورود بیشتر سرمایه‌گذاران به این فضا کاهش می‌یابد. از ابتدای سال، شایعاتی درباره دستکاری رفتار بازار توسط سرمایه‌گذاران سازمانی پدید آمده است. به همین دلیل، ارزهای رمزنگاری شده از رفتار بازارهای مالی سنتی الگوبرداری می‌کنند.
بسیاری از افراد هنوز بیت‌کوین را به عنوان یک ابزار تنوع مناسب در نظر می‌گیرند و آن را به عنوان یک صندوق اضطراری معرفی می‌کنند. یکی از کارشناسان این حوزه درباره همبستگی بین شاخص Nasdaq و بیت‌کوین اظهار کرد که در صورتی که این شاخص همبستگی کاملی برقرار کند، ارزهای دیجیتال مانند اتریوم و بیت‌کوین نیز همین مسیر را طی خواهند کرد. همچنین، افزایش نرخ بهره، کاهش رشد اقتصادی و شرایط نقدینگی جهانی، تأثیری بر فناوری‌های بزرگ خواهد داشت.
نظرات کاربران