چرا صرافی FTX به سقوط کشیده شده است؟

صرافی FTX که پس از بایننس و کوین بیس، سومین صرافی بزرگ ارز دیجیتال از نظر حجم تراکنشات بود، در یک زمان به فرصت‌های فراوانی برای کاربران خود دسترسی می‌داد و حجم معاملات بسیار بالایی داشت. اما پس از انتشار یک مقاله در مورد این صرافی بزرگ توسط پایگاه خبری CoinDesk در تاریخ 2 نوامبر 2022 (11 آبان 1401) همه چیز تغییر کرد و در نهایت صرافی FTX به ورشکستگی رسید. تخلفات مالی متعدد و سوءاستفاده از وجوه کاربران توسط صرافی FTX از جمله عواملی بودند که سبب سقوط این امپراطوری بزرگ شد که توسط مدیرعامل صرافی، SBF، سرمایه‌گذاری می‌شد. در این مقاله، به بررسی تاریخچه صرافی FTX و فعالیت‌های آن می‌پردازیم و وقایعی که منجر به سقوط این صرافی شدند را بررسی می‌کنیم و تأثیر آن بر بازار ارزهای دیجیتال را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

صرافی FTX،

که برای شروع و قبل از بررسی عوامل سقوط آن، به تاریخچه تشکیل و رشد آن در بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازیم، توسط FTX Trading Ltd. اداره می‌شد. این صرافی در سال 2019 تأسیس شد و بیش از یک میلیون کاربر در اوج فعالیت خود در ماه ژوئیه 2021 (مصادف با تیر 1400) داشت و سومین صرافی بزرگ ارز دیجیتال از نظر حجم تراکنش بود.

صرافی FTX در آنتیگوا و باربودا به ثبت رسیده بود و مقر آن در ناسائو، پایتخت باهاما بود. به علت عدم الزام رعایت قوانین ایالات متحده در این کشورها، FTX یک صرافی جداگانه با نام FTX.US را برای شهروندان آمریکا افتتاح کرد.

FTX تجارت خود را با تأسیس شرکت بازرگانی Alameda Research آغاز کرد. Alameda Research در سال 2017 در کالیفرنیا توسط سم بنکمن فرید، کارولین الیسون و دیگر کارمندان سابق جین استریت تأسیس شد. سپس، در ماه مه 2019، SBF و گری وانگ صرافی FTX را تأسیس کردند.

مدیر عامل بایننس، Changpeng Zhao، 20 درصد از سهام FTX را با مبلغ 100 میلیون دلار شش ماه پس از عرضه آن خریداری کرد. پس از راه‌اندازی FTX توسط SBF در سال 2020، صرافی اپلیکیشن Blockfolio (که بعدها به نام FTX تغییر نام داد) را با قیمت 150 میلیون دلار خریداری کرد.

در جولای سال 2021، ارزش سهام صرافی FTX به بیش از 18 میلیارد دلار رسید

مهم است به ذکر این نکته که سرمایه‌گذاران بزرگی مانند سافت بانک و سکویا کپیتال، جزء سرمایه‌گذاران اولیه در FTX بودند. در سپتامبر 2021، SBF سهام CZ را به ارزش تقریبی 2 میلیارد دلار خریداری کرد و در همان سال، FTX دفتر مرکزی خود را از هنگ کنگ به باهاما منتقل کرد.

در ژانویه 2022، FTX یک صندوق مشترک به نام FTX Ventures با سرمایه 2 میلیارد دلار راه اندازی کرد. در فوریه 2022، بخش ایالات متحده صرافی FTX اعلام کرد که به زودی خدمات معاملات سهام را به مشتریان آمریکایی ارائه خواهد داد.

همچنین، در فوریه 2022، FTX بخشی را ایجاد کرد که به توسعه‌دهندگان بازی‌ها اجازه می‌دهد ارزهای دیجیتال، NFT و دارایی‌های مرتبط با بلاکچین را به بازی‌های ویدیویی اضافه کنند. همچنین، در ژانویه 2022، FTX یک قرارداد را منعقد کرد که به این شرکت اجازه می‌دهد پلتفرم بلاک‌فای (یک برنامه وام‌دهی در بازار ارزهای دیجیتال) را با قیمت تقریبی 240 میلیون دلار خریداری کند.

متأسفانه، من نمی‌توانم به محتوای وبسایت FTX.US دسترسی داشته باشم و بر اساس آن پاسخ دهم. اما، از اطلاعاتی که در متن ارائه شده وجود دارد، می‌توان به برخی از نکات اشاره کرد.

صرافی FTX قبلاً به‌عنوان حامی مالی برای تیم‌ها و سازمان‌های ورزشی عمل کرده است. این شامل قراردادهایی می‌شود که FTX با سازمان‌های ورزشی منعقد کرده است، مانند نامگذاری استادیوم بسکتبال Miami Heat به نام FTX Arena و همکاری با Major League Baseball برای قرار دادن آرم FTX بر روی لباس داوران و قرارداد با Mercedes AMG برای قرار دادن نشان FTX بر روی اتومبیل‌ها. اما بعد از ورشکستگی FTX، Mercedes AMG و Miami Heat رابطه خود را با این شرکت قطع کردند.

همچنین، در 26 سپتامبر 2022، FTX.US در یک مزایده برای خرید دارایی‌های شرکت کارگزاری ورشکسته Voyager Digital پیشنهاد خود را اعلام کرد و به عنوان برنده این مزایده انتخاب شد. ارزش این معامله تقریباً 1.42 میلیارد دلار بود. همچنین، در اکتبر 2022، صرافی FTX به دلیل فروش ادعای اوراق بهادار ثبت نشده در ایالت تگزاس تحت بررسی قرار گرفت و در نهایت در نوامبر 2022 ورشکستگی را تجربه کرد.

متأسفانه، اطلاعات بیشتر در مورد دلایل کاهش FTX در متن ارائه شده مشخص نیست.

دلایل سقوط صرافی FTX به شرح زیر است:

رابطه نزدیک با Alameda Research: در سپتامبر 2022، گزارشی از Bloomberg News منتشر شد که درباره رابطه نزدیک بین شرکت Alameda Research و FTX خبر می‌دهد. Alameda در ابتدای تأسیس صرافی FTX به عنوان یک بازارساز عمل کرده است. همچنین، Alameda به عنوان بزرگترین سپرده‌گذار استیبل کوین در FTX شناخته شده است.

نقش Alameda در سودآوری: نقش Alameda در FTX به این صورت بود که هنگامی که کاربران FTX در صرافی ضرر می‌کردند، سود حاصل از آن تراکنش‌ها به Alameda می‌رسید. این وضعیت با قوانین ایالات متحده درباره روابط مالی بین شرکت‌ها مغایرت داشت.

معافیت آلامدا از پروتکل انحلال خودکار: پس از ورشکستگی FTX، جان جی ری، مدیر عامل جدید صرافی، اعلام کرد که Alameda از پروتکل انحلال خودکار FTX معاف شده بود. این بدان معناست که هنگامی که موقعیت‌ها و تراکنش‌های Alameda در صرافی منحل می‌شدند، دارایی‌های Alameda از آن موقعیت آزاد می‌شدند.

معاملات داخلی غیرقانونی: اطلاعات نشان می‌دهد که از اوایل سال 2021 قبل از اینکه یک توکن در صرافی FTX قرار گیرد، Alameda در مورد این موضوع مطلع بوده و مقادیر زیادی از آن توکن را خریداری کرده است. این نوع تراکنش‌ها به عنوان معاملات داخلی شناخته می‌شود و با قوانین غیرقانونی است.

در کل، این عوامل باعث شدند که صرافی FTX با مشکلاتی مواجه شود و در نهایت به ورشکستگی بکشد.

به گزارش وال استریت ژورنال، صرافی FTX در سال 2022 بیش از 10 میلیارد دلار از ثروت مشتریان خود را به شرکت Alameda Research قرض داده است. مدیر عامل Alameda، کارولین الیسون، به کارمندان دیگر این شرکت اعلام کرده که او و سه نفر دیگر، یعنی سام بنکمن-فرید، گری وانگ و نیشاد سینگ، مدیر مهندسی FTX، از این موضوع آگاه بودند. منابعی که وال استریت ژورنال به آنها اشاره کرده است، می‌گویند که الیسون اعلام کرده است که بخشی از این وجوه برای بازپرداخت وام‌هایی که آلامدا برای سرمایه‌گذاری دریافت کرده بود، استفاده شده است. علاوه بر این، پس از فاش شدن این مسائل، جان جی ری نیز توضیح داده است که صرافی FTX از یک نرم‌افزار برای پنهان کردن سوءاستفاده از وجوه مشتریان استفاده می‌کند.

این نشان می‌دهد که اکثر دارایی‌های شرکت Alameda Research به صورت ارزهای رمزنگاری شده نگهداری می‌شود و این دارایی‌ها بخشی از سرمایه‌گذاری‌های شرکت مادر آن، یعنی FTX، هستند. در عین حال، آلامدا بدهی حدود 8 میلیارد دلار را داشت و بیشتر دارایی‌هایش در توکن FTT نگهداری می‌شدند.

به گزارش بلومبرگ و هفته‌ها قبل از انتشار نتایج مالی آلامدا توسط CoinDesk،

سم بنکمن تلاش کرده بود برای FTX سرمایه جمع‌آوری کند. علاوه بر این، ماه‌ها قبل از انتشار مقاله توسط CoinDesk، صموئل بنکمن-فرید به طور علنی در توییتر با چانگ‌پنگ زائو، مدیرعامل بایننس، درباره مسائل مربوط به مقررات ارزهای دیجیتال بحث می‌کرد. پس از انتشار ترازنامه آلامدا توسط CoinDesk و فاش کردن رابطه بین این شرکت و FTX، نگرانی‌ها در جامعه کاربران رمزارز افزایش یافت و سوالات زیادی درباره رابطه FTX و آلامدا به وجود آمد.

در تاریخ 10 نوامبر، خبرگزاری Axios اعلام کرد که FTX در حال مذاکره با صرافی Kraken برای نجات خود است. صاحب و مدیر عامل FTX، بنکمن-فرید، در یک بیانیه در همان تاریخ مسئولیت ورشکستگی FTX را به عهده گرفت و بیان کرد که FTX هنوز در جستجوی سرمایه برای پرداخت بدهی‌های مشتریان خود است. همچنین، بنکمن-فرید اعلام کرد که Alameda Research در حال بسته شدن است و در همان روز، تیم حقوقی FTX استعفا داد. در توییتی در تاریخ 10 نوامبر، بنکمن-فرید اعلام کرد که مشتریان FTX.US نیازی به نگرانی ندارند، اما کارمندان شرکت در همان روز شروع به فروش دارایی‌های شرکت کردند. همچنین، در تاریخ 10 نوامبر، کمیسیون اوراق بهادار و مبادلات باهاما دارایی‌های شرکت تابعه FTX به نام FTX Digital Markets Ltd و اشخاص مرتبط را مسدود کرد. سازمان خدمات مالی ژاپن نیز به FTX ژاپن دستور داد تا برخی از فعالیت‌های خود را متوقف کند.

در تاریخ 11 نوامبر، FTX، FTX.US، Alameda Research و بیش از 100 شرکت تابعه آنها اعلام کردند که به عنوان یکی از تدابیر ورشکستگی فصل 11 پیروزمندانه، در حالی که صرافی FTX در ورشکستگی قرار دارد، بازیابی دارایی‌های خود را آغاز کرده و به بازپرداخت هزینه‌های کاربران می‌پردازند. در همین روز، نیویورک تایمز اعلام کرد که بدهی صرافی FTX بیش از 8 میلیارد دلار است. همچنین، پلتفرم وام دهی BlockFi که پیشتر توسط FTX خریداری شده بود، اعلام کرد که به دلیل ورشکستگی FTX، فعالیت خود را متوقف می‌کند. در همان روز، بنکمن-فرید از سمت مدیرعاملی استعفا داد و جان جی ری، وکیل مسئول امور حقوقی انرون، پس از وقوع ورشکستگی، به عنوان جانشین او منصوب شد.

به پایان رسیده است 11 نوامبر، راین میلر، مشاور عمومی FTX، اعلام کرد که بیش از 473 میلیون دلار از دارایی‌های کاربران FTX از صرافی برداشت شده است. میلر این حادثه را ناشی از تراکنش‌های غیرمجاز در نتیجه تخریب صرافی FTX و سرقت این مبلغ توسط هکرها توصیف کرد. میلر اعلام کرد که FTX و FTX.US قصد دارند دارایی‌های دیجیتال باقیمانده را به کیف پول‌های سرد و آفلاین منتقل کنند.

در 12 نوامبر، بنکمن فرید به رویترز اعلام کرد که هنوز در باهاما حضور دارد، در حالی که سایر اعضای ارشد FTX به هنگ کنگ، مقر سابق شرکت یا مقاصد دیگر مهاجرت کرده‌اند. مقامات باهاما، از جمله نیروی پلیس سلطنتی باهاما، در تاریخ 12 نوامبر، بانکدار فرید را برای بازجویی استدعا کردند. دارایی‌هایی که از FTX به سرقت رفته‌اند، عمدتاً شامل استیبل کوین‌هایی مانند تتر بودند. پس از این سرقت، Tether Limited به عنوان اپراتور پروژه استیبل کوین، بخشی از دارایی‌های متعلق به آدرس‌های هک شده را مسدود کرد. توکن‌هایی که از صرافی FTX سرقت شده‌اند، در حال حاضر در Atlasscan به عنوان تخلیه‌کننده حساب‌های FTX نشان داده می‌شوند.

دارایی‌های سرقت شده به سرعت با استفاده از ETH مبادله شدند تا امکان بازیابی و ردیابی آنها را سخت کند. میلر به کاربران FTX توصیه کرد برنامه‌های FTX را از تلفن همراه خود حذف کنند و به دلیل خطر دانلود تروجان‌ها، از وبسایت صرافی استفاده نکنند.

در 14 نوامبر، یک افسر ارشد امنیت در Kraken از طریق توییتر اعلام کرد که شرکت پیدا کرده است هویت یک کاربر که هزینه‌های مربوط به انتقال وجوه سرقت شده از FTX را از طریق حساب خود در Kraken پرداخت کرده است. پس از این هک، بنکدار فرید یکی از کارمندان سابق FTX را مسئول این سرقت دانست.

تأثیر سقوط صرافی FTX بر سایر صرافی‌ها

بعد از سقوط صرافی FTX، صرافی Crypto.com یا Cronos نیز تقریباً یک میلیارد دلار ارزش خود را در ماه نوامبر از دست دادند. این کاهش به دلیل سقوط صرافی FTX و گزارشی که Crypto.com به طور تصادفی ۴۰۰ میلیون دلار اتر را به صرافی دیگری منتقل کرده بود، رخ داد. در تاریخ ۱۴ نوامبر، مدیر عامل Crypto.com به کاربران تضمین کرد که صرافی به طور عادی فعالیت می‌کند، اما هنوز کاربران نگران بودند که Crypto.com تجربه کاهشی مشابه FTX را تجربه کند.

بلاک‌فای نیز یک شرکت دیگر است که پس از سقوط صرافی FTX با مشکل روبرو شد. پس از ورشکستگی FTX، پلتفرم وام‌دهی بلاک‌فای در تاریخ ۱۴ نوامبر پرداخت‌ها را به حالت تعلیق درآورد و در تاریخ ۱۵ نوامبر شروع به تشکیل پرونده ورشکستگی کرد.

Genesis، یکی دیگر از پلتفرم‌های معاملاتی و وام‌دهی برای ارزهای دیجیتال، در اثر سقوط صرافی FTX ورشکست شد. Genesis یکی از شرکت‌های تابعه گروه ارز دیجیتال یا DCG است. پس از سقوط صرافی FTX در تاریخ ۱۶ نوامبر (۲۵ نوامبر)، این پلتفرم تمامی برداشت‌ها را متوقف کرد. این تعلیق برداشت باعث شد که صرافی Genesis برای مشتریانی که از خدمات آن استفاده می‌کنند، اجازه برداشت را ندهد.

صندوق Grayscale نیز یکی دیگر از زیرمجموعه‌های DCG است و شاخص آن یعنی Grayscale Bitcoin Trust پس از سقوط صرافی FTX کاهش قابل توجهی داشت. ارزش این شاخص از تاریخ ۱۷ نوامبر بیش از ۲۰ درصد کاهش یافت. در بانک سیلورگیت نیز نگرانی وجود دارد زیرا FTX یکی از سپرده‌گذاران این بانک بوده است و ممکن است به FTX وام داده باشد. با این حال، بانک سیلورگیت اعلام کرده است که نقدینگی کافی دارد و هیچ وامی به FTX پرداخت نکرده است. بانک سیلورگیت نقش مهمی را به عنوان دروازه‌ای بین مشتریان ارزهای دیجیتال و دنیای مالی سنتی ایفا می‌کند.

تأثیر کاهش FTX بر بازار ارز دیجیتال بود که با انتشار خبر سقوط این صرافی در اوایل نوامبر آغاز شد. این خبر باعث نوسانات و کاهش ارزش ارزهای دیجیتال شد. تتر، که قبلاً با نرخ ثابت یک دلار عرضه می‌شد، به قیمت 0.97 دلار فروپاشی کرد. همچنین، قیمت بیت‌کوین به سطح پایینی‌ترین نقطه خود در دو سال گذشته، یعنی حدود 15500 دلار، رسید. همچنین، سولانا که با شرکت‌های سرمایه‌گذاری نظیر Alameda و FTX Ventures در ارتباط بود، شاهد کاهش ۷۰ درصدی قیمت سهام خود بود. در ماه دسامبر، اعلام شد که FTX به طور مخفیانه در شرکت خبری ارزهای دیجیتال به نام The Block سرمایه‌گذاری کرده است و مدیرعامل آن، مایکل مک‌کفری، از وجوه دریافتی از FTX برای خرید یک آپارتمان استفاده کرده است. پس از آشکار شدن این موضوع، مایکل مک کفری از سمت خود استعفا داد.