راهنمایی کامل در مورد صرافی Clipper

در این مقاله، ما درباره صرافی Clipper و ویژگی‌های آن صحبت می‌کنیم. اما باید بدانید که بیشتر صرافی‌های غیرمتمرکز یا DEX که در حال حاضر وجود دارند، به گونه‌ای ساختار یافته‌اند که حجم معاملات دلاری را بیش از هر چیز دیگری در اولویت قرار می‌دهند. این مدل غیرمتمرکز “رشد برای رشد” را ترویج می‌دهد و به پیشتازان و آربیتراژکنندگان فرصت‌های افزایش سود را می‌دهد، اما اغلب به ضرر معامله‌گران خرده‌فروش متوسط است. همچنین در صرافی‌های متمرکز، معامله‌گران خرده‌فروش نیز معمولاً بدترین شرایط معاملات را دریافت می‌کنند و اغلب تا 10 برابر بیشتر از معامله‌گران حرفه‌ای هزینه می‌پردازند.

صرافی‌های امروزی برای خدمت به همه افراد ساخته شده‌اند، اما تمرکز آنها بر روی حجم است و به این معنی است که مزایای آنها فقط برای معامله‌گران حرفه‌ای بزرگ، صندوق‌های تامین نقدینگی و سازندگان بازار می‌باشد. اما صرافی Clipper رویکرد متفاوتی دارد و به عنوان نقطه مقابل این رویکرد عمل می‌کند.

Clipper یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) است که برای معامله‌گران خرده‌فروش ساخته شده است

این صرافی به جای صندوق‌های تامین نقدینگی، برای معامله‌گران خودساخته طراحی شده است. هدف اصلی صرافی Clipper، ارائه بهترین قیمت‌ها برای معامله‌گران در هر لحظه (شامل کارمزد، اسلیپیج و گس) برای معاملات کوچک‌تر از 10,000 دلار در جفت‌هایی که بیشترین معامله را انجام می‌دهند، است.

Clipper یک صرافی غیرمتمرکز است که به منظور کاهش هزینه تراکنش‌ها برای معاملات کوچک تا متوسط طراحی شده است. هدف اصلی این صرافی این است که به عنوان بهترین مکانی برای معامله‌گران خرده‌فروش، برای خرید و فروش دارایی‌های رمزنگاری شده محبوب، شناخته شود.

اصول طراحی اصلی صرافی Clipper بر این ایده متمرکز است که “یک سایز مناسب برای همه” وجود ندارد. به جای آن، Clipper به طور خاص برای معامله‌گران کوچکتر و خودساخته طراحی شده است. هدف اصلی Clipper، بهینه‌سازی قیمت‌ها برای معاملات کوچکتر (کمتر یا مساوی 10,000 دلار) است. این هدف با محدود کردن نقدینگی و کاهش زیان‌های دائمی در صرافی تحقق می‌یابد.

در طراحی Clipper، توسعه‌دهندگان به این نتیجه رسیده‌اند که سطوح بالای نقدینگی به طور غیرمستقیم می‌توانند به معامله‌گران خرده‌فروش آسیب برسانند. اغلب صرافی‌های غیرمتمرکز در تلاشند تا اسلیپیج (لغزش) را در معاملات بزرگ کاهش دهند و برای این منظور نقدینگی بیشتری می‌خواهند. اما پس از یک نقطه مشخص، افزایش نقدینگی دیگر هیچ مزیت اضافی برای معاملات کوچکتر ندارد. به عبارت دیگر، افزایش نقدینگی باعث کاهش بازده نهایی معاملات می‌شود.

میزان لغزشی که در یک معامله به ارزش 1000 دلار رخ می‌دهد، تقریباً یکسان است، بدون توجه به اینکه آیا صرافی دارای 100 میلیون دلار نقدینگی است یا یک میلیارد دلار. وضعیت بدتر از این این است که این صرافی‌ها کارمزد بیشتری را برای جذب حجم بالایی از نقدینگی دریافت می‌کنند. این موضوع در نهایت به نفع معامله‌گران بزرگ می‌شود، اما در عمل باعث ایجاد قیمت‌های بالاتر از حد لازم برای معاملات کوچکتر می‌شود.

بنابراین، تصمیم گرفته شده است تا سقف نقدینگی در Clipper به 20 میلیون دلار محدود شود، که در ریاضیات با قیمت‌های بهتر برای معاملات کوچکتر همخوانی دارد و قیمت‌های بدتر برای معاملات بزرگتر. این سقف نقدینگی کمک می‌کند تا کارمزدهای معاملات به طور قابل توجهی کاهش یابند. برای معاملات کوچکتر نسبت به سقف نقدینگی، کاهش کارمزد از هر افزایش جزئی در لغزش (اسلیپیج) جبران می‌کند. از سوی دیگر، برای معاملات بزرگتر نسبت به سقف نقدینگی، افزایش لغزش بیشتر از کاهش کارمزد است. به این ترتیب، Clipper به طور موثر قیمت‌های مناسبی را برای معاملات بزرگ ارائه می‌دهد. با این حال، این موضوع به خاطر تمرکز صرفاً بر معامله‌گران خرده‌فروش خودساخته، از نظر خوب است و معامصرافی Clipper به ایده اصلی “همه کسانی سایز یکسان ندارند” تمرکز دارد. طراحی اصلی این صرافی برای معامله‌گران کوچکتر و خودساخته است. هدف این است که قیمت‌ها را برای معاملات کوچکتر (کمتر یا مساوی ۱۰,۰۰۰ دلار) بهینه کنند و زیان‌های دائمی در صرافی را کاهش دهند.

معمولاً صرافی‌های غیرمتمرکز به منظور کاهش لغزش در معاملات بزرگ، به نقدینگی بیشتری نیاز دارند. اما بعد از یک حد مشخص، افزایش نقدینگی دیگر هیچ تأثیر مثبتی در معاملات کوچک ندارد. به عبارت دیگر، افزایش نقدینگی باعث کاهش بازدهی نهایی معاملات می‌شود.

با توجه به این مسئله، در صرافی Clipper تصمیم گرفته شده است که سقف نقدینگی را محدود کنند. این سقف برابر با ۲۰ میلیون دلار است. این سقف نقدینگی باعث بهبود قیمت‌ها در معاملات کوچکتر می‌شود ولی برای معاملات بزرگتر قیمت‌های بدتری دارد. این محدودیت نقدینگی کمک می‌کند تا هزینه‌های معاملات به طور قابل توجهی کاهش یابد. برای معاملات کوچکتر، کاهش هزینه‌ها از هر افزایش کوچکی در لغزش (اسلیپیج) جبران می‌شود. اما برای معاملات بزرگتر، افزایش لغزش بیشتر از کاهش هزینه‌ها است. به این ترتیب، صرافی Clipper باعث ارائه قیمت‌های مناسب برای معاملات بزرگ می‌شود. با این حال، تمرکز این صرافی صرفاً بر معامله‌گران کوچک و خودساخته است و معاملات بزرگتر می‌توانند به صرافی‌های دیگر مراجعه کنند.

کاهش ضررهای دائمی در معاملات ارزهای دیجیتال مشکلاتی را به عنوان تهیه کنندگان نقدینگی به وجود می آورد. این ضررها ناشی از تغییرات در قیمت‌های بازار خارجی هستند که به بخش‌هایی از استخر نقدینگی آسیب می‌رسانند. اما این مسئله تنها برای تهیه کنندگان نقدینگی یک مشکل نیست؛ زیرا هرچه تلفات تهیه کنندگان نقدینگی بیشتر شود، کارمزدهای معاملاتی نیز باید بالاتر رفته و تعادل مالی استخر نقدینگی حفظ شود.

Clipper یک صرافی است که برای کاهش ضررهای دائمی طراحی شده است

این صرافی از قیمت‌گذاری بر اساس قیمت‌های بازار خارجی استفاده می‌کند، که توسط اوراکل‌های غیرمتمرکز به دست می‌آید، و همچنین از رویکرد استاندارد تکیه بر نسبت دارایی‌ها در استخر نقدینگی خود استفاده می‌کند. به این معنی که وقتی بازارها تغییر می‌کنند، Clipper قیمت‌های خود را بروز می‌کند بدون اینکه نیاز به انجام معاملات آربیتراژ داشته باشد. همچنین، با توجه به محدودیت استخر Clipper، حساسیت آن نسبت به سرعت معاملات آربیتراژی بسیار بالا است، زیرا هرچه بیشتر در یک جهت معامله شود، هزینه‌ی لغو معاملات (اسلیپیج) به طور تصاعدی افزایش می‌یابد. به عبارت دیگر، هنگامی که بازارها به سرعت حرکت می‌کنند، هزینه‌های لغو معاملات در Clipper نه تنها کارمزدهای معاملاتی کمتری را ایجاد می‌کند که این امر به تهیه کنندگان نقدینگی کمک می‌کند، بلکه سریعاً پتانسیل سود از فرصت‌های آربیتراژی را نیز کاهش می‌دهد.

به طور ساده، Clipper یک صرافی است که برای کاهش زیان‌های ناپایدار در معاملات ارزهای دیجیتال طراحی شده است. این صرافی سعی می‌کند زیان‌ها را به حداقل برساند تا بتواند کارمزد معاملات را کمتر کند. به همین دلیل، در ابتدا Clipper تنها از جفت‌های ارزی اصلی پشتیبانی می‌کند، زیرا توکن‌هایی که بیشتر حرکت می‌کنند، زیان ناپایدار بیشتری ایجاد می‌کنند و در نتیجه نیاز به کارمزد معاملات بالاتری دارند. Clipper به عنوان یک صرافی کم سود و تخصصی برای مسیرهای تجاری محبوب ساخته شده است.

برای مثال، حرکت 1٪ در بازار تنها یک فرصت آربیتراژ 1000 دلاری در استخر اولیه کلیپر ایجاد می‌کند، در حالی که همین حرکت ممکن است در یک صرافی دیگر به یک فرصت آربیتراژ 100 هزار دلاری منجر شود (و در نتیجه ضرر دائمی بیشتری را ایجاد کند). به طور خلاصه، وقتی قیمت‌های ارزهای دیجیتال در بازار به طور ناگهانی و قابل توجهی تغییر می‌کنند، صرافی Clipper سریعاً واکنش نشان می‌دهد تا آربیتراژورها و سایر تجارت‌های کوچک را از بین ببرد. بنابراین، Clipper مکانیسم‌های داخلی دارد که سطوح بالای ریسک را کاهش می‌دهد، که در نتیجه حفظ تعادل در کارمزد معاملاتی پایین و عملکرد صحیح LP (تهیه کننده نقدینگی) را تسهیل می‌کند.

اگر بلاکچین میخواهد به عنوان جایگزینی برای امور مالی سنتی مورد استفاده قرار بگیرد، باید خدماتی ارائه دهد که به ویژه کاربران را جذب کند و عملکرد بهتری داشته باشد. در حال حاضر، در بسیاری از صرافی‌های ارز دیجیتال هنوز امتیازات سازمانی و رانت جویان غالب هستند. اما با استفاده از طراحی هوشمندانه و رویکرد تمرکز بیشتر، می‌توانیم از این روش‌ها در گذشته و در محله‌های مربوطه دست برداریم.

آینده DeFi (تامین مالی غیرمتمرکز)

احتمالاً شامل مبادلات و برنامه‌های کاربردی بسیار تخصصی و ویژه خواهد بود و صنعت بلاکچین در حال تغییر است. به همین دلیل، صرافی Clipper به عنوان یک DEX (صرافی غیرمتمرکز) برای تجارت خرده‌فروشی و معاملات رایج ارزهای رمزنگاری شده بهبود یافته است. اولویت اصلی Clipper، اطمینان حاصل کردن از تأثیر مثبت بیشتری بر روی بیشترین تعداد افراد و بهره‌وری حداکثری برای صنعت بلاکچین است. Clipper باور دارد که معامله‌گران کوچک‌تر و خودساخته باید از همه بی‌تفاوتی کنند و آماده باشند تا به عنوان ارباب و فرمانده در آینده DeFi عمل کنند.